53 岁的黄光裕，重新掌舵国美后，内外都不太平静。
一则 “业务大调整、团队大幅裁员，多位高管被免职” 的消息，让国美再次回到舆论的漩涡。
8 月 3 日，据财新网报道，国美旗下的电商平台真快乐有重大调整。有内部人士表示，真快乐公司执行副总裁丁薇已被免职，团队已大幅裁员。
不仅如此，国美多个业务板块均有人员上的重大调整。其中，国美管家售后公司 CEO 曾之宁被免职，该职务由国美家公司董事长林超兼任；张斌则被任命为国美通信公司 CEO。
对于业务大规模调整以及高层人事动荡的消息，国美方面未有所回应。
但从近期围绕在国美身上的负面传言，可以窥见到目前国美的一些现状。
许多人都知道，黄光裕出狱后，曾在去年 2 月发出豪言壮语：“力争用 18 个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。” 如今，18 个月的时间期限将至，国美的局面没有得到改善，反而有境况愈下的迹象。
一方面是，近几个月来，国美麻烦不断。与供应商闹掰，拖欠供应商货款、拖欠员工工资、多部门裁员、变相降薪、财务亏损、业务受困等一系列负面消息，接踵而至。
另一方面是，资本市场上，再度回到舞台中央的国美，股价一路下跌。
随着黄光裕正式掌舵，国美股价反而再度下滑，在这一年半时间里，国美零售股价已暴跌近 89%，甚至跌得比黄光裕出狱前还要惨。
此时的国美，面临着生存危机、内外交困的局面，对整个集团层面而言，都已无法真的快乐。
组织架构多次改革，空降高管难立足、接连出走
国美电器创始人黄光裕回归后，便为国美的未来制定了万亿的宏伟目标。据国美内部人士透露，国美旗下 APP “真快乐” 的目标是 2 年内实现 4000 亿 GMV，在 2022 年达到 200 亿 GMV。
随着黄光裕重新回到权利的中心，国美进行了一系列组织架构调整动作、国美零售全线高管层也发生了变动，以期能夺回失地、重现国美昔日的辉煌。
2020 年 9 月，刚假释两个多月的黄光裕发布全新国美零售的组织架构，一口气宣布 8 项关键职位任命。
那时的向海龙和张德炬，备受倚重，分别主管线上、线下核心业务。但黄光裕正式出狱后，又迅速对核心团队进行了调整。
2021 年 7 月，黄光裕出狱后的 5 个月，原百度高管，出任国美在线 CEO 不到一年的向海龙就匆匆宣布辞职。当时据品玩报道，国美内部人士表示，向海龙带领的电商团队与黄光裕的经营理念有所不合。
随后的 8 月份，国美又开始密集的发布了人事任免的公告，其中，国美电器 CEO 张德炬因 “身体情况，需休息调整” 为由离职；国美零售总裁王俊洲因个人计划宣布退休。值得注意的是，王俊洲、张德炬两人，是国美的老臣，均效力国美约 20 年。
这里需要特别强调的是，张德炬作为曾经备受黄光裕重视的老兵，仅在国美电器 CEO 的位置上坐了 10 个月，就被拿下，颇令外界意外。
老将离任后，新人就开始陆续上阵了。2021 年 10 月，国美公布最新的人事任命，进行组织架构升级。
当时，根据国美最新人事任命情况，线上端，丁薇出任 “真快乐” 平台执行副总裁，全面负责 “真快乐” 日常经营管理工作；线下端，王波为国美电器公司 CEO，林超为国美家公司董事长，曹成智为国美生活家公司 CEO，奚玉明为国美窖藏公司 CEO，叶石砚为国美管家售后公司 CEO，崔健为国美零售控股公司副总裁并兼任打扮家公司 CEO。而胡冠中，则出任国美集团 CMO。
在这些被任命的高管中，丁薇、曹成智和胡冠中，都是阿里系的高管。其中，胡冠中是阿里聚划算创始人之一，尴尬的是，上任 CMO 后，还没正式公开亮相，胡冠中就递交了辞呈。
如今，随着丁薇被免职，这三位空降高管均已离开了国美。
据 21 世纪商业评论援引知情人士报道，黄光裕对高管的耐心和容错很低。2021 年，国美召开两次经理级别以上的会议，黄光裕花了近 2 个小时批评高管，痛斥现状，称当初面试讲得多好，到了约定时间若没做出成绩，就趁早滚蛋。
除了耐心和容错低以外，国美内部的最高层对经费也进行了严格的把控。据经济观察报报道，丁薇的决策权也有很大局限，2021 年 12 月之后涉及流量的支付，需要更高层集团领导的签署。
还有内部人士透露，其实 2021 年，国美一度为真快乐招来了 CFO，但此人只待了三个月左右，就离开了。
黄光裕或许也意识到，空降高管在国美 “水土不服” 的通病，因此，在后来的改革中，又开始重新重用老臣。
2022 年 1 月，黄秀虹兼任国美电器公司董事长，她是黄光裕胞妹，于 1991 年就职国美；王波任国美电器 CEO，被称为 “小李飞刀” 的国美老臣李俊涛被任命为国美电器副总裁。
内部危机频现：业务收缩、裁员降薪
就本月而言，陆续有多家媒体报道国美内部动荡的消息。
7 月 30 日财新网消息，国美多部门陷入裁员困境，裁员涉及到 3C、家电等多个部门，且 “变相降薪” 亦在员工中引发不小争议。
据悉，国美内部已强制调整员工的薪酬比例，从原本合同上签订的 20％绩效、80％基础工资，调整到 40％绩效、60％基础工资。且无论员工是否同意强制推行，无端扣除员工工资绩效。
另据凤凰网科技报道，国美真快乐部门拖欠员工 2 个月工资、断交社保公积金。对于欠薪，国美 HR 给出的理由是 “各产业公司经营自闭环，薪资发放陆续进行中。”
除此之外，界面消息称，国美旗下互联网家装公司打扮家全线业务已暂停，创始人崔健、CEO 高非于 7 月正式离职，由黄光裕任命的新 CEO 孙浩不久前到岗。
目前，打扮家甚至是国美或陷入严重财务危机。
多位员工表示，自 2022 年 4 月起，打扮家停发全员工资，至今已超过三个月没有拿到工资。截至目前，公司管理层并未给出明确发薪日期。
值得注意的是，关于国美裁员降薪的动作，在更早之前，就已有相关消息。
今年 4 月份以来，国美总部被曝裁员 40％，旗下 7 个子公司中，国美零售、真快乐 APP、打扮家都有不同程度的裁员。
以打扮家为例，自 2021 年 11 月起开始陆续裁员，2022 年 2 月迎来第二波。有知情人事透露，打扮家打扮家高峰时期人员超过六百人，每月人力成本约近 2000 万元，公司在四月份的大裁员计划中要求指标缩减至 300 万元。
到目前，打扮家仅剩七十余人，因无法支付租金，这些剩下的员工已于 7 月初搬至国美自有物业鹏润大厦办公。一位仍在职的员工称，公司销售人员已全部被裁，当下全线业务停摆，不再拓客。
针对拖欠员工薪资一事，国美回应称，今年以来，整个社会经济环境遭受疫情冲击，打扮家公司主营的家装行业受疫情影响极大，企业营收因此遭受较大冲击，因此，打扮家公司员工薪资的确受到一定程度影响，部分员工情绪波动。
值得注意的是，除了真快乐、打扮家外，国美集团另外的业务也受到裁员的冲击。
据 21 世纪商业评论报道，4 月以来，国美内部在推进人员瘦身。国美被裁员工称，盈利项目裁员 50%，不盈利的全裁。
今年 5 月份，有国美内部员工表示，集团电器那边在裁员，估计在 40% 左右，还有让不少员工休事假、年假。而零售电器已经年前、年后陆续裁了 3 波。
内部动荡是一方面，另一方面外部也陷入了风波。
4 月中旬，国美供应商合作频出问题。国美济南分部员工被爆 “殴打美的员工”，美的发函撤出该分部并宣布停止供货；一周后，惠而浦公告称，因国美拖欠 8000 万货款，宣布与其终止合作。
与惠而浦这个长期客户闹掰后，国美实际上也受到了不小的影响。
2019 年至 2021 年，惠而浦对国美电器销售金额分别为 1.52 亿元、9812.11 万元、7958.41 万元，在惠而浦销售占比分别为 2.87%、1.98%、1.61%。截至 3 月 31 日，惠而浦对国美电器应收账款余额 8710.4 万元，已超过 2021 年销售金额。
客观上来讲，近两年互联网大企的生存环境受到极大的挑战，国美自然也不例外。
只是 18 个月重回巅峰的 “军令状” 犹言在耳，如今还没来得及大干一场，就已陷入生存危机，对于黄光裕来说，无疑是雪上加霜。
公司多年高负债高亏损，资金链吃紧
在外界看来，国美持续不断地裁员降薪、停发工资、断缴社保、拖欠货款等，与多年连续亏损困境，有着密切的关系。
从营收数据来看，2017 年至 2020 年，国美营收连年大幅下降，分别为 715.75 亿元、643.56 亿元、594.83 亿元、441.19 亿元，营收增速分别为 - 6.68%、-10.09%、-7.57%、-25.83%。
黄光裕重新掌舵后，2021 年的营收数据，稍有起色。
数据显示，2021 年国美营收 464.84 亿元，同比增长 5.36%，这也是国美从 2017 以来首次实现营收正增长。
营收不乐观，亏损也持续扩大。
从历年的财报数据可以看到，2017 年 - 2021 年的归母净亏损额分别为 4.50 亿元、48.87 亿元、25.90 亿元、69.94 亿元、44 亿元。也就是说，仅这五年来，国美亏损额累计已高达 193 亿元。
比起亏损，更令黄光裕头疼的是，是资金链吃紧。要知道，国美一直持续高负债的状态，并且逐年攀升。
2017 年以前，国美资产负债率一直在 60% 上下，之后一路飙升，2020 年达到了 98.2%，2021 年中时达到 95.6%。到 2021 年底，负债率依然位处于 78% 的中高位，负债总额 633 亿元。
由于现金流在不断减少，国美的欠款偿还压力越来越大。截至 2021 年底，国美零售现金及现金等价物约为人民币 43.78 亿元，相比去年的 95.97 亿元，减少 52.19 亿元。
在现金流吃紧、资金缺口增大的情况下，薪资发放、外部供应商结算被指出现拖延。
据媒体报道称，从去年 10 月开始，国美的薪资发放和外部供应商结算都在不约而同地出现问题。
为此，2021 年，国美大刀阔斧发展线上端、并且陆续关掉了很多不盈利的线下店，以期 2022 年有所好转，但如今一系列负面的局面看来，国美的生存环境反倒更为艰难。
以 GMV 规模来看，去年国美零售 GMV 为 1469 亿元，距离黄光裕的万亿目标相差甚远。
此外，国美在活跃用户数量上与阿里、拼多多、京东不在一个数量级。2021 年，国美在线年活跃买家仅为 1684 万，相比之下，京东为 5.8 亿，拼多多 8.69 亿。
从营收基本盘上看，国美的营收也低了不止一点半点。
财报显示，2021 年京东营收 9516 亿元，同比增长 27.6%，营收规模是国美的 20.47 倍；2021 年苏宁易购营收 1389 亿元，同比下降 44.94%，营收规模是国美的 2.99 倍。
再从市场份额来看，国美也远远排在末端。
据中国电子信息产业发展研究院发布的《2021 年中国家电市场报告》显示，家电销售渠道方面，京东以 32.5% 的市场份额位居第一，苏宁、天猫分别以 16.3%、14.8% 市场份额位列第二三位，国美零售市场份额仅为 5.12%。
而真快乐作为黄光裕回归后，国美最高调的业务板块，业绩也未取得明显突破。
据经济观察报报道，今年 2 月 10 日，国美零售 “家・生活” 战略业务进展全球投资人电话会上披露，截至 2022 年 1 月，真快乐月活用户（MUA）达 7000 万，日活用户（DAU）达到 350 万。
但此前国美的计划是，在 APP 达到 300 万的 DAU 规模下进行商业变现，如今流量差距太大，销量也未达到预期。因此，真快乐基本没实现商业变现。
市值一跌再跌，黄光裕 “疯狂” 大减持
业绩不佳，资本市场也没什么好 “脸色”。
在股价层面，黄光裕归来前后两三个内，国美零售的股价暴涨，一度达到 2.55 港元 / 股的近期巅峰。
但随着黄光裕的正式掌舵，股价却再度下滑，甚至比出狱前还要低。数据显示，从黄光裕出狱后，国美零售不到一年半暴跌近 89%，市值损失 806 亿港元。
耐人寻味的是，在公司市值大跌的情况下，黄光裕本人也进行了一连串的减持。
2021 年 12 月 22 日，黄光裕以每股平均价 0.67 港元减持 1000 万股，套现 670 万港元；2022 年 1 月 24 日，黄光裕减持国美零售 3000 万股股票，合计套现 4000 万港元；2022 年 4 月 1 日，黄光裕以 0.55 港元 / 股的平均价，再度减持 4 亿股国美零售股票，套现 2.2 亿港元。
统计下来，仅四个月的时间，黄光裕就总共减持了 4.4 亿股，套现 2.465 亿港元。
而黄光裕套现的时机也特别的 “巧”，分别是国美发布全年亏损超 40 亿元的财报之前，以及国美每 10 股合并为 1 股实施之前。
如今，国美零售的市值仅存 104 亿港元，距离跌破百亿大关只有一步之遥。
雷峰网注意到，最近一个月，国美方面也在积极向外筹资。
6 月 30 日，国美零售成功按照 0.4 港元 / 股的价格，向不少于 6 位独立承配人配售增发占公司已发行股本约 5.49% 的股权。因此，国美零售获得了 7.76 亿港元的融资（折合人民币 6.685 亿元）。
融资后不到半个月的时间，国美就宣布给高管股权激励。
7 月 14 日，国美零售向公司部分高管及 767 名员工授出购股权。而该部分购股权行使价格为 0.025 港元 / 股。
在授出股权的公告中，国美零售表示，此次授出购股权是为俩鼓励和绑定股东、核心人才以及顾问等，通过授出购股权可以激发组织活力、提升员工士气。
结语
就目前来看，国美的情况仍不乐观，线上转型艰难，线下扩张不顺。另外，账上资金变少、越亏越多、留不住人等各方面的问题凸显。
即使是黄光裕归来一年，也没能夺回失地、挽救国美的颓势。
面对行业疲弱、外部竞争激烈的市场环境，未来能留给黄光裕施展的空间也更小了。
来源：雷锋网
